5 月31 日晚間，為加強金融機構外匯流動(dòng)性管理，中國人民銀行決定，自2021 年6 月15 日起，上調金融機構外匯存款準備金率2 個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%。消息放出后，離岸人民幣匯率短期內停止了升勢，并出現快速下跌。
央行上調外匯存款準備金率一方面是為了加強外匯管控，另一方面是限制近期人民幣升值過(guò)快的速度。
此前，央行曾發(fā)話(huà)未來(lái)可能放棄匯率的管控，人民幣的升值速度在加快，在人民幣升值超過(guò)央行預期的時(shí)候，央行可以通過(guò)對外匯流動(dòng)性的調控來(lái)緩解人民幣升值過(guò)快的壓力。這次的調控是央行自2007年以來(lái)首次提出要調控外匯存款準備金，之前幾次分別為1996年設定的內、外資適用的2%、3%；2005年內外資統一用3%；2006年和2007年分別上調至4%、5%。
國內金融機構需要將吸收的外匯存款按照一定比例儲存在央行，央行調高了外匯存款金率后金融機構需上存更多的外匯準備金，限制了金融機構的外匯投放力度，一定程度上收緊了外匯的流動(dòng)性；另一方面金融機構需要補充外匯存款準備金，當前補充的方法主要有兩種，一是用手上的人民幣購匯，第二種是通過(guò)借貸美元，兩種方法都會(huì )增加美元的需求導致美元匯率上升，而第二種會(huì )提升美元在境內的利率，短期內，境內外匯拆解成本提升，通過(guò)美元做多人民幣的成本將會(huì )增加，抑制投機性資本的涌入。
本次調控對實(shí)際影響預估較小。截至4月末，我國金融機構外匯存款規模為1萬(wàn)億美元，提高2%的外匯存款準備金率相當于鎖定了200億美元(約1280億元人民幣)的流動(dòng)性，從總量上看，本次央行對外匯流動(dòng)性的調控實(shí)際影響有限。
本次調控更多是釋放管理信號。自四月以來(lái)，人民幣即期匯率走勢與人民幣中間價(jià)匯率差走勢有偏離跡象，人民幣對美元匯率升值超預期，可能存在投機炒匯現象，本次調控亦在釋放一個(gè)加強匯率預期調控信號，同時(shí)亦在提升央行對國內貨幣政策掌控力，提升其作為貸方的主導地位，進(jìn)一步釋放人民幣升值的壓力，降低后續經(jīng)濟發(fā)展的潛在不確定性。后續隨著(zhù)通脹情況的加劇，為了避免流入性通脹的影響，央行在政策上有必要加強自身的話(huà)語(yǔ)權，來(lái)面對未來(lái)由工業(yè)原料向消費端的通脹傳導。
風(fēng)險提示。美元超預期走強；疫情反彈；國內經(jīng)濟增長(cháng)低于預期；
